📚 Mi consigli un percorso di letture...
... da avvocato M&A che vuole capirne di finanza? (Parte 1/2)
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“Mi consigli qualche lettura per aumentare la mia consapevolezza degli aspetti finanziari nelle operazioni?”
E’ una delle domande che mi viene posta più spesso dagli avvocati che lavorano in ambito M&A e PE/VC.
Ieri mi sono presa qualche ora per fare un po’ di mente locale e ho provato a strutturare un percorso di letture che, per quanto non organico, possa aiutare il professionista legale ad acquisire una buona base di finanza.
Premetto che le indicazioni bibliografiche, che ho scelto di presentare in ordine di difficoltà crescente, si basano sulla mia esperienza personale e quella dei miei clienti.
Principi di Contabilità
La contabilità è il linguaggio della Finanza, soprattutto quando si parla di finanza aziendale, e come tale è imprescindibile.
Prima di proseguire, è importante avere ben chiari i principi e le logiche di funzionamento di un bilancio.
1. “Finalmente ho capito come leggere un bilancio”, di Maurizio De Pra
Una lettura concisa ma molto chiara, ideale per chi parta da zero e voglia acquisire una comprensione intuitiva dei princìpi di base.
2. “Warren Buffett e l’interpretazione dei bilanci”, di Mary Buffett e David Clark
Altra lettura decisamente snella, che ripercorre le logiche di funzionamento del bilancio e fornisce qualche insight sulle tecniche di interpretazione adottate da Warren Buffett, ma che sono utili a chiunque si appresti a leggere un bilancio. Un buon compromesso tra il dovere e il piacere (almeno per i nerd come me).
3. “Financial Intelligence. A Manager’s Guide to Knowing What the Numbers Really Mean”, di Karen Berman, Joe Knight e John Case
Un manuale che espone in maniera semplice le logiche di bilancio e i principi fondamentali di Corporate Finance: nessuna pretesa di esaustività, ma è ottimo per familiarizzare con i concetti. Come quasi tutti i libri di questa lista, non è pensato specificamente per avvocati, ma più in generale per manager e professionisti nel mondo aziendale che non abbiano un background economico-finanziario.
4. “The Signs Were There. The clues for investors that a company is heading for a fall”, di Tim Steer
Un testo fondamentale per chi desidera approfondire le basi del forensic accounting e riconoscere i segnali d'allarme nei bilanci aziendali. Il libro è una collezione di esempi pratici, ideale per chi predilige un approccio concreto. Il principale difetto è che gli esempi sono quasi tutti basati su realtà britanniche; pur essendo una lettura interessante, i casi possono sembrare un po’ estranei a chi lavora prevalentemente con aziende italiane.
5. “Il bilancio spiegato ai giuristi. Come leggere il bilancio d’esercizio” di Flavia Silla e Sergio Galimberti
Utile per chi voglia comprendere meglio la normativa relativa alla redazione del bilancio, è uno dei pochi testi in questa lista caratterizzato da un approccio più “giuridico”. Tradotto: non aspettatevi tanti esempi e casi pratici, ma una buona ricognizione dei principi contabili adottati in Italia. È soprattutto utile per la consultazione e richiede già delle basi solide di contabilità, poiché non si sofferma molto sulle logiche sottostanti.
Aspetti finanziari delle operazioni di M&A
Una volta consolidate le competenze in materia di bilancio e finanza aziendale si potrà passare ad approfondire gli aspetti finanziari delle operazioni con letture più dedicate al mondo M&A.
Nell’articolo di oggi vi presento solo la prima della lista, e vi rimando alla settimana prossima per la seconda parte.
6. “Mergers & Acquisitions”, di Maurizio Dallocchio, Gianluigi Lucchini e Chiara Pirrone
Probabilmente il manuale più completo e diffuso in Italia, offre una panoramica esaustiva per chi è interessato a una visione generale della prassi e delle logiche di mercato. Se dovessi scegliere un solo libro in questa lista, probabilmente sarebbe questo.
Occorre però tenere presente che: 1. Avendo l’ambizione di trattare tutti gli aspetti dell’M&A, ovviamente non possiamo aspettarci che vada in profondità (e non è questo l’intento); 2. Alcune parti tecniche potrebbero risultare ostiche ai non esperti, e su questi temi è difficile consigliare letture specifiche poiché alcuni concetti risultano molto più semplici se spiegati oralmente o in maniera interattiva.
Conclusione
Questi sono i primi libri che consiglio per chi desidera avvicinarsi al mondo della finanza applicata all’M&A. La prossima settimana vi presenterò altre letture, di livello più avanzato.
Ipotizzando una media di due minuti per pagina, la lettura dei sei libri elencati richiederebbe circa 56 ore. Va considerato inoltre che questi testi, pur essendo di ottima qualità, non sono stati concepiti specificamente per professionisti del settore giuridico - ambito in cui il materiale disponibile è ancora limitato e frammentario. In aggiunta, non essendo pensati per il mercato italiano, richiedono uno sforzo ulteriore di adattamento al nostro contesto di riferimento.
Per questo motivo ho deciso di sviluppare un percorso formativo più efficiente e mirato per gli avvocati M&A, strutturato per rispondere alle concrete esigenze dei professionisti del settore. Il Master in Finanza per Avvocati è stato progettato per ottimizzare l'apprendimento, presentando i concetti in modo chiaro e intuitivo, con particolare attenzione alle necessità specifiche (negoziali e redazionali) dei professionisti legali. Questo approccio riduce significativamente il tempo e l'impegno richiesti rispetto a una formazione autodidatta, al contempo garantendo una comprensione più solida e profonda dei concetti fondamentali.
Se desideri valutare se questo percorso formativo possa essere la soluzione per le tue esigenze, ti invito a prenotare un colloquio conoscitivo.
